Нажмите "Enter", чтобы перейти к контенту

Доллар упал ниже 25,5 грн: кто зарабатывает на дешевой валюте

Доллар упал ниже 25,5 грн: кто зарабатывает на дешевой валюте Доллар упал ниже 25,5 грн: кто зарабатывает на дешевой валюте

Доллар упал ниже 25,5 грн: кто зарабатывает на дешевой валюте

На этой неделе курс доллара продолжает падение. На межбанке во вторник «зеленый» за первый час торгов снизился еще на 15 копеек и преодолел очередной психологический барьер в 25,5 грн. К 11 утра торги проходили в диапазоне 25,43-25,44 грн. И хотя к обеду наблюдался отскок к уровню 25,5 грн, нисходящий тренд в последние дни пока превалирует. При этом наличный рынок не успевал за межбанком. Утром доллар торговался в широком диапазоне 25,40-25,80 грн с постепенным снижением котировок. Мы расспросили экспертов о том, как долго будет продолжаться падение курса и кому оно выгодно?

Инвесторы и таможня

Опрошенные «КП» в Украине» экономисты в один голос говорят, что за таким резким укреплением гривны стоят три обстоятельства, которые сошлись в одном временном периоде. Во-первых, это растущие объемы инвестиций в облигации внутреннего госзайма (ОВГЗ) со стороны нерезидентов. Инвесторы заводят в Украину валюту и продают ее на межбанке, чтобы купить гривенные ОВГЗ.

— Доверие к новому президенту иностранных инвесторов по сравнению с предыдущим выросло, — считает экономист Даниил Монин. — Если за первый квартал вливания иностранцев в украинские ОВГЗ составили всего 13 млрд гривен (450 млн долларов), то с апреля по июнь — 40 млрд гривен, или 1,5 млрд долларов.

Второй важный момент – продажа валюты от экспортеров агропродукции. Им нужна гривна, чтобы выкупать урожай у фермеров, для этого они распродают свои валютные запасы.

Ну и наконец мировые цены на продовольствие и железорудное сырье остаются одними из самых высоких за последние годы. А с учетом, что газ и нефть остаются достаточно дешевыми, то украинский экспорт растет быстрее импорта.

Кроме того, по слухам, после разноса на таможне, который устроил Владимир Зеленский, временно остановился поток контрабанды, что, в свою очередь, затормозило отток средств для закупки товаров за границей.

НБУ не дает падать быстрее

Интересно, что Нацбанк в последние дни выкупал с рынка валюту, чтобы не дать обвалиться курсу еще больше. Только в конце прошлой недели, по оценкам участников торгов, НБУ выкупил около 230 миллионов долларов, а в понедельник – еще около 50 миллионов долларов. Если бы не регулятор, то курс мог бы провалиться ниже отметки в 25 гривен.

С одной стороны, для НБУ такая ситуация на руку. Ему выгодно купить дешевую валюту для погашения долгов, которые будут осенью. С другой стороны, эмиссия на рынке гривны будет толкать цены вверх, да и исполнение бюджетных показателей окажется под вопросом. Дело в том, что часть налогов в Украине зависит от импорта, а при падении курса доллара и евро падают и доходы от таможни.

Выигравшие и проигравшие

Эксперты говорят, что сейчас в выигрыше будут иностранные инвесторы, которые смогут заработать до 20% годовых на украинских облигациях.

— Курсовая политика в прежние времена у нас была неотъемлемой частью механизма по повышению нормы рентабельности компаний-экспортеров, — пояснил в комментарии «КП» в Украине» экономист Алексей Кущ. — Но старые добрые олигархи тихо курят в углу: нынешний формат — результат лоббизма группы инвестиционных банкиров и их внешних бенефициаров. Им нужна валютная доходность по гривенным ОВГЗ на уровне 20% годовых, и НБУ обеспечивает ее совместно с Минфином: Нацбанк, стерилизуя денежную массу посредством выпуска депозитных сертификатов, провоцирует дефицит гривны на рынке, а Минфин с помощью эмиссии краткосрочных и мегадоходных ОВГЗ под 20% — профицит спекулятивной валюты нерезидентов.

Страдают от этого, в первую очередь, экспортеры, которые берут в Украине дорогие гривенные кредиты, а продают свою продукцию за валюту.

— У экспортеров пока есть запас прочности, — говорит Алексей Кущ. — Цены на базовые группы товаров на внешних рынках выросли на 15-20%, а руда и вовсе в два раза. Но страдает бюджет, недополучая импортный НДС и пошлины. В этом и отличие ревальвации вследствие экономических факторов, когда укрепление нацвалюты компенсируется ростом экономики и выпуска промпродукции, от ревальвации вследствие искусственных монетарных и спекулятивных финансовых факторов, когда таких компенсаторов нет и, напротив, идет отток капитала из реального сектора и рост затрат бюджета на обслуживание долга.

Эксперты также обращают внимание на то, что Нацбанк следует рыночным механизмам, лишь сглаживая курсовые колебания. Но не меняет общую тенденцию.

— Есть абсолютно простая истина: продавцу любого товара хочется, чтобы цена была пониже, покупателю – чтобы повыше, — рассказал в комментарии «КП» в Украине» старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб. — Интересы и тех и других балансирует рынок. При рыночной цене наиболее полно удовлетворяются интересы и покупателей, и продавцов. Эта истина распространяется на цену любого товара, будь то зерно, топливо или валюта. При этом покупатели всегда готовы жаловаться, что слишком дорого, а продавцы – что слишком дешево. Но отклонение от рыночной цены не выгодно никому. Если цена будет ниже рыночной, возникнет дефицит, и не все покупатели, обрадованные низкой ценой, смогут купить. Если цена будет выше рыночной, возникает избыток товара, и не все продавцы, счастливые от взлета цены, смогут его по этой цене продать.

Все сказанное, по мнению эксперта, относится и к курсу иностранной валюты, ее «цене».

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ

Что будет с долларом до конца июля

В июне курс доллара США в июне снизился на 1,6% против мировых валют. Перспективы торможения глобальной экономики и экономики США, в частности, а также ожидания снижения учетной ставки ФРС оказали давление на валюту, как и заявления Дональда Трампа о «сильном» долларе, сдерживающем торговлю.

Источник: https://kp.ua/economics/641732-dollar-upal-nyzhe-255-hrn-kto-zarabatyvaet-na-deshevoi-valuite